Les perspectives de revenus pour Las Vegas en 2025 laissent à penser que la ville du vice ne parviendra pas à égaler ses chiffres de 2024. Plusieurs raisons sont invoquées pour expliquer ces prévisions, notamment le fait que certains événements sportives d'envergure ont boosté les résultats de cette année 2024.
Une absence de gros événements pour suporter l'activité 2025
Dans un récent rapport, Carlo Santarelli, analyste chez Deutsche Bank, a souligné que les comparaisons difficiles entre trimestres, notamment entre le premier trimestre 2025 et celui de 2024, marqué par le Super Bowl à Las Vegas, préoccupent les investisseurs du secteur des jeux. Selon lui, le revenu brut des jeux (GGR) devrait diminuer de 0,1 % en 2025 dans les casinos américains, tandis que les revenus nets pourraient chuter de 2,4 % en raison d’une baisse des ventes hors jeux.
« Las Vegas dispose généralement d’un calendrier événementiel dense, mais le Super Bowl du 1er trimestre 2024 représente un pic exceptionnel qui sera difficile à égaler, ce qui pourrait poser un défi au marché dès le début de l’année », a noté Santarelli.
Les deux principaux opérateurs du Strip, MGM Resorts International et Caesars Entertainment, ont vu leurs actions chuter respectivement de 21 % et 22,18 % depuis le début de l'année. Cela reflète en partie les attentes des investisseurs face aux difficultés comparatives prévues pour ces entreprises.
Une croissance limitée des machines à sous en perspective
Alors que les résultats du quatrième trimestre des opérateurs de Las Vegas seront publiés début 2025, certains acteurs du marché tentent d’anticiper les performances des différents segments de jeux pour 2024.
Santarelli s’attend à une légère croissance des revenus des machines à sous par rapport à l’année précédente. Cependant, il prévoit une baisse modérée des revenus des jeux de table hors baccarat, ainsi qu’une baisse à deux chiffres des revenus du baccarat, ce segment ayant été particulièrement difficile ces derniers mois.
« Le segment des machines à sous devrait se maintenir correctement pour 2025, grâce à un bon niveau d’activité, mais une légère contraction est probable en raison des comparaisons difficiles, notamment autour du Super Bowl et au second semestre 2025 », a expliqué l’analyste.
Concernant les jeux de table hors baccarat, la tendance récente de stabilité des résultats devrait se poursuivre, bien qu’une légère baisse annuelle soit envisagée.
Pression sur le RevPAR attendue
Le revenu par chambre disponible (RevPAR), un indicateur clé pour des groupes comme Caesars et MGM, pourrait également baisser au quatrième trimestre 2024 et en 2025.
« La croissance s’est ralentie au fil de l’année, et nous pensons que le RevPAR des mêmes établissements reculera au 4T24 pour la première fois depuis plusieurs années », a indiqué Santarelli. « En 2025, sous l’effet des comparaisons difficiles avec le Super Bowl au 1er trimestre, nous prévoyons une baisse modérée du RevPAR pour les grands opérateurs, de l’ordre de quelques points de pourcentage. »
L’analyste a également mentionné que les fermetures du Mirage et du Tropicana en 2024, ainsi que les travaux prévus au MGM Grand en 2025, ne devraient pas modifier significativement l’équilibre entre l’offre et la demande de chambres sur le Strip.
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