L’économie de Macao est en pleine effervescence. Au deuxième trimestre 2025, le produit intérieur brut (PIB) a progressé de plus de 5 %, confirmant la vigueur retrouvée de cette région administrative spéciale (RAS) de Chine. Portée par un afflux touristique inédit et une industrie du jeu en quasi-retour aux niveaux d’avant la pandémie, la capitale mondiale du casino vit une véritable renaissance.
Revenus du jeu : vers un retour au niveau pré-COVID
Le gaming gross revenue (GGR), indicateur central de l’activité des casinos, connaît une dynamique impressionnante. En juillet 2025, les six opérateurs de Macao ont enregistré 2,76$ milliards de recettes nettes, suivis par 2,77$ milliards en août – des sommets jamais atteints depuis la crise sanitaire.
Sur les huit premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires cumulé atteint 20,36$ milliards, soit une hausse de 7,2 % par rapport à 2024. Cela représente plus de 82 % des revenus observés en 2019, dernière année complète avant les restrictions liées au COVID.
Les analystes financiers révisent désormais leurs prévisions à la hausse. Ce redressement est lié à un changement de stratégie des opérateurs : moins dépendants des VIP et des junkets, ils s’appuient désormais davantage sur le marché de masse, les clients premium-mass, mais aussi sur les visiteurs venus pour des séjours de loisir ou d’affaires.
Tourisme : fréquentation à un niveau historique
La vitalité de Macau repose aussi sur son attractivité touristique. En août 2025, la ville a accueilli 4,21 millions de visiteurs, un record absolu, en hausse de 18,4 % sur un an. Sur l’ensemble de l’année, près de 26,7 millions de personnes ont déjà franchi les frontières de la RAS, soit 15 % de plus qu’en 2024.
Cette fréquentation s’explique par une politique d’ouverture accrue des visas pour les visiteurs chinois. Un nombre record de villes du continent est désormais éligible au Individual Visit Scheme (IVS), permettant aux voyageurs de se rendre à Macao sans groupe organisé. Depuis 2018, la région bénéficie aussi de la liaison directe via le pont Hong Kong-Zhuhai-Macao (55 km), facilitant encore davantage l’accès.
En parallèle, les resorts de Macau ont multiplié les investissements dans le divertissement non-gaming. La ville a rapidement adopté la vague K-pop, accueillant des concerts de grande envergure et des événements internationaux, comme les Fact Music Awards organisés en septembre dans la nouvelle salle de spectacles en plein air.
Des indicateurs économiques solides
Au-delà du tourisme et du jeu, l’économie locale affiche une santé remarquable. En juillet 2025, l’inflation n’était que de 0,12 %, tandis que le taux de chômage pour les 686,000 habitants se maintenait à un très bas 2,6 %.
Le revenu médian mensuel a progressé à 2,222$, soit environ 100$ de plus qu’en 2019. Côté hôtellerie, le taux d’occupation a atteint 91 % en juillet, un niveau comparable à celui d’avant la pandémie.
Cette situation contraste fortement avec le reste de la Chine, où la reprise économique est plus timide, notamment dans les secteurs industriels et miniers.
Une diversification économique en marche
Si Macao reste avant tout la capitale mondiale du casino, le gouvernement local continue de réduire sa dépendance au jeu, qui représentait historiquement plus de 80 % des recettes fiscales. La stratégie repose sur plusieurs piliers :
- Tourisme intégré : organisation d’événements internationaux, salons professionnels et conventions de grande ampleur.
- Santé et bien-être : développement du “health tourism” pour attirer une clientèle internationale.
- Technologie et commerce : intégration dans la dynamique de la Greater Bay Area, avec des investissements visant à séduire les entreprises innovantes.
- Zone de libre-échange : coopération renforcée avec l’île voisine de Hengqin, offrant davantage de terrains et d’opportunités de développement.
Cette diversification, couplée au rebond du secteur hôtelier et des loisirs, permet à Macau d’afficher une économie plus équilibrée, mieux armée face aux incertitudes mondiales.
Conclusion : Macao sur une trajectoire durable
Avec un PIB en croissance, des revenus de casinos en plein essor, une fréquentation touristique record et une politique de diversification réussie, Macau s’impose comme l’un des pôles économiques les plus dynamiques de la région Asie-Pacifique.
Si le jeu reste le moteur central, la ville mise désormais sur un écosystème plus riche, où divertissement, tourisme, affaires et innovation technologique s’entremêlent. À l’heure où l’économie chinoise marque le pas, Macao confirme son rôle de vitrine de la résilience économique post-COVID.
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